Вот так:

Текст программы:
Imports System.IO
Public Class Form1
	Private flgState As Boolean = True
	Private Sub Button1_Click(ByVal sender As System.Object, ByVal e As System.EventArgs) Handles Button1.Click
		MyFolderBrowserDialog.ShowDialog()
		txtFolderName.Text = MyFolderBrowserDialog.SelectedPath
		lstFiles.Items.Clear()
	End Sub
	Private Sub bWatch_Click(ByVal sender As System.Object, ByVal e As System.EventArgs) Handles bWatch.Click
		If Not (txtFolderName.Text = "") Then
			If (flgState) Then
				MyFileSystemWatcher.EnableRaisingEvents = True
				bWatch.Text = "Стоп"
				flgState = False
			Else
				MyFileSystemWatcher.EnableRaisingEvents = False
				bWatch.Text = "Старт"
				flgState = True
			End If
		Else
			MessageBox.Show("Не указан путь")
		End If
	End Sub
	Private Sub MyFileSystemWatcher_Changed(ByVal sender As Object, ByVal e As System.IO.FileSystemEventArgs) Handles MyFileSystemWatcher.Changed
		lstFiles.Items.Add("Файл " & e.FullPath & " был изменен")
	End Sub
	Private Sub MyFileSystemWatcher_Created(ByVal sender As Object, ByVal e As System.IO.FileSystemEventArgs) Handles MyFileSystemWatcher.Created
		lstFiles.Items.Add("Файл " & e.FullPath & " был создан")
	End Sub
	Private Sub MyFileSystemWatcher_Deleted(ByVal sender As Object, ByVal e As System.IO.FileSystemEventArgs) Handles MyFileSystemWatcher.Deleted
		lstFiles.Items.Add("Файл " & e.FullPath & " был удален")
	End Sub
	Private Sub MyFileSystemWatcher_Renamed(ByVal sender As Object, ByVal e As System.IO.RenamedEventArgs) Handles MyFileSystemWatcher.Renamed
		lstFiles.Items.Add("Файл " & e.FullPath & " был переименован")
	End Sub
End ClassПрограмма из учебника. В чем тут проблема?
Справка отправляет сюда 
http://msdn.microsoft.com/ru-ru/library/ms242197(VS.90).aspxно я что-то не разобрался
Сам проект во вложении
Добавлено позже:Доперло - надо было добавить
 MyFileSystemWatcher.Path = txtFolderName.TextДобавлено позже:тему можно close